monetáris lazítás

Holnap eldől, mi lesz az idei legnagyobb devizarali sorsa

Holnap kamatdöntő ülést tart a japán jegybank, ennek kimenetele pedig kritikus lesz a japán jen árfolyamának szempontjából. A napokban meghiúsult a jen kitörése a dollárral szemben, azonban egyelőre a csökkenő trendcsatorna tetején gyűjti az erejét, ennek leküzdéséhez azonban fundamentális segítségre (további jelentős monetáris lazítás) lenne szüksége a jegybank részéről. Ha a jegybank ismét csalódást okoz, akkor technikailag gyakorlatilag semmi nem áll egy 3-4%-os jen-erősödés útjába, felfelé való kitörés (gyengülés) esetén viszont a 111-es szint okozhat nagyon komoly nehézségeket.

Végleg befellegzett 2016 legnagyobb devizaralijának?

Kulcsfontosságú szinthez közelít a japán a jen a dollárral szemben, miután a japán miniszterelnök a hétvégi felsőházi választásokon aratott sikert követően bejelentette, hogy még az idén egy nagyszabású gazdaságélénkítő csomag megvalósítását tervezik, melynek pontos kidolgozásán már dolgozik a miniszter tanácsadótestülete. A piac a fiskális lazítás mellett arra is elkezdett spekulálni, hogy a japán jegybank is a kormány segítségére siet, vagyis további monetáris lazítás is várható az elöregedő társadalommal, krónikusan alacsony inflációval és gyenge növekedési kilátásokkal küszködő szigetországban.

A jegybankárok egy újabb szöget vertek a szegények koporsójába?

A jelenlegi extrém alacsony kamatkörnyezet és laza monetáris politika a közgazdászok többsége szerint számottevő jövedelem-átrendeződéshez vezetett az egyes gazdasági szereplők és szektorok között. Ennek volumenében és pontos szerkezetében már nincs egyetértés, akadnak olyan vélemények, melyek szerint a fejlett jegybankok intézkedései csak tovább mélyítették a szegények és a gazdagok között tátongó szakadékot, hiszen a kötvényeken kívül más eszközosztályokba áramló pénzmennyiség azon eszközök árát növelte meg elsősorban (ingatlan, részvény), amelyekkel többnyire a felsőbb társadalmi rétegekbe tartozók rendelkeznek. Egyetemes igazságot nagyon nehéz tenni a témában, a cikkben röviden megvizsgáljuk az érem mindkét oldalát.

Matolcsyék újra odaléphetnek

Nem okozott nagy meglepetést a júniusi inflációs adat az elemzők számára. Egyes szakértők azonban már újabb jegybanki intézkedéseket vetítenek előre.

Radikális megoldást javasol a recesszió elkerülésére a sztárbefektető

A szakmai berkekben csak "kötvényguruként" ismert Bill Gross szerint a Fed-nek további monetáris lazítás irányába kellene elmozdulnia, hogy az amerikai gazdaság elkerüljön egy esetleges recessziót - írja a CNBC. Ugyanakkor nem egyszerű monetáris lazításról van szó: Gross szerint itt az ideje, hogy a Fed bevesse a helikopterpénzt.

Nyakunkon lehet a következő válság

Wolfgang Schaeuble, német pénzügyminiszter szerint a túl laza monetáris politikával a jegybankok egy új válság alapkövét fektették le, írja a Reuters. Úgy gondolja, hogy a világgazdasági növekedés helyreállításához szerkezeti reformokra van szükség, a monetáris politika ugyanis elérte teljesítőképessége határait.

Megérkeztek az elemzői reakciók az MNB üzenetére

Fontos újításokat helyezett kilátásba szerda délelőtti háttérbeszélgetésén (amelyről a Portfolio is beszámolt a helyszínről) Nagy Márton MNB-alelnök. Ezt pedig a piaci elemzők sem hagyhatták szó nélkül. Egyes szakértők egyenesen forintesésre játszanak.

Kész márciusban újra lépni az EKB

Az Európai Központi Bank készen áll új lazító intézkedéseket hozni márciusban, amennyiben a pénzügyi piacok nyugtalansága vagy az alacsony energiaárak átgyűrűzése csökkentené az inflációs kilátásokat - mondta el hétfőn Mario Draghi az Európai Parlament gazdasági bizottsága előtt Brüsszelben a Reuters beszámolója szerint.

Egyetlen ábra arról, hogy mit tett tegnap Draghi

Még csak most indul be igazán Matolcsyék unortodoxiája

A kamatcsökkentés időszakának vége, a Növekedési Hitelprogram kivezetése elindult - ebből akár a jegybanki unortodoxia végére is következtethetnénk. Nagy tévedés lenne: most indul csak be igazán.

Újabb mélységben az európai hozamok - jön a kamatvágás?

Mario Draghi, az Európai Központi Bank elnökének múlt heti bejelentése óta - miszerint decemberben felülvizsgálják a havi 60 milliárd eurós eszközvásárlási programot - még inkább a mélybe kerültek az eurózónás kötvényhozamok. A befektetők többsége arra számít, hogy nem csak a felvásárlás összegét és idejét terjeszti ki az EKB, de a most -0,2 százalékos irányadó betéti rátát is tovább vágja. Egyre több ország állampapírhozama süllyed e szint alá és esik ki ezzel az eszközvásárlási programból. A tegnapi üzenet alapján persze a Fed is közbeszólhat a decemberi lépést illetően.

Elképesztő pénznyomtatást jelentettek be a japánok!

Váratlan döntéssel 5:4 arányban úgy határozott ma hajnali ülésén a Bank of Japán monetáris tanácsa, hogy az eddigi éves ütemhez képest mintegy 30 ezer milliárd jennel 80 ezer milliárd jen körülre bővíti éves japán államkötvény vásárlási keretét. Emellett az ETF-ekkel és a REIT-ekkel kapcsolatos éves vásárlási keretét megháromszorozza. A meglepő döntés hatására a japán részvénypiac felrobbant (ami az európai részvénypiacokat is markánsan felfelé húzza), a jen pedig zuhan a pénznyomtatás hírére, ahogy azt másfél évvel ezelőtt is láthattuk egy szintén agresszív japán lazítás hírére.